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学者:美国金融危机要经历四个阶段

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中国学者:美国金融危机要经历四个阶段

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自由亚洲电台    2008-11-21 14:37:07

中国经济学学者宋鸿兵近日在北京召开的一次经济论坛会议上表示,美国金融危机要经历四个阶段,经济危机的第二波还没有开始, 一旦开始冲击力比第一波还要大,2009年危机将进一步恶化,商业银行可能崩溃。自由亚洲电台记者闻剑的采访报道。

宋鸿兵认为,垃圾债违约迅速攀升是诱发危机进一步恶化的导火线。垃圾债通常是指信用评级甚低的企业所发行的债券。根据他的分析,宋鸿兵表示,美国金融危机 的第一阶段是次贷地震,第二阶段是次大贷引发的违约,即借钱无法按期偿还,导致金融衍生品市场危机,第三个阶段是长期贷款利率在全面信贷紧缩的夹击下飙 升,第四个阶段是全球美元资产出现信心危机。

美国目前的金融危机究竟发展到什么程度?美国纽约城市大学发展经济学家周巨源教授表示:“我想现在问题已经发觉了,现在这个药方下去了,下的这个药单也差不多了,但是我们都晓得,病人用医生的药并不是说马上就可以见效。一般的财经政策都要 12个月到18个月的期间才能够完全有效果出来。到2009年的年底或者是说2010年的年初第一季和第二季就可以恢复到正常了,乐观的看法应该是这样 的。”

美国金融危机发展到今天,其影响波广泛,中国也不例外。美国的前五大投资银行已经全部成为历史:贝尔斯登和雷曼倒闭,美林被收购,高盛和大摩转型为传统商 业银行;美国第五大储蓄银行华盛顿互惠银行被收购;美国第二大主营抵押贷款业务的印地麦克银行倒闭。随着金融危机的加深,银行倒闭的数量还将不断增加。在 这种情况下,如果说周教授的观点是乐观的,那宋鸿兵的预测则实属悲观。

然而,不管金融危机下一步如何演变,美国费城爵硕大学商学院的谢田教授表示,此次金 融危机并不是说美国自由市场经济体系的基础有问题:“美国经济的资本主义体系没有变,他的国家、他的创新能力、他的自由市场的体系没有变。因为这个社会一部分人的贪婪造成了这一新的问题。现在纠正实在是件 好事。纠正了以后,人们意识到了无节制的贪婪的害处,人们会活得更小心,政府也会从这当中学到一些东西,以后会监管得更加得力。这对社会实际是一种进步。”

宋鸿兵预测危机的最高阶段是国际金融体系对美元资开始丧失信心,美元作为国际储备货币的地位开始动摇。有的学者甚至认为有可能被颠覆。对此,周巨源教授表 示:“美元强势的领导地位可能会受到某种情况的影响,比如说在亚洲来讲,已经有学者提到日元跟人民币的贸易集团,这只是一个学者的构想,还没有付诸实现。但 是,这可以看出来美元的强势领导已经不象50年代战后那10年、15年、20年的时间了。”

美国在第二次世界大战结束后的1945年到1950年间,其国内生产总值占全球的一半以上。 可是到了2007年已经下降到不足百分之三十。经济实力的下降自然会影响到货币的霸主地位。即便如此,谢田教授表示,:“颠覆是有人想要闹革命的一个想法,只是一厢情愿。”

记者:“动摇呢?”

“实际上一直在动摇,欧元的产生实际上对美元已经产生了一种动摇。动摇的话,我看也就是要摇一摇而已。因为,关键是美国的生产力、整个社会的财富以及这个 体系的灵活性,实际上是在任何变故之中可以迅速地通过民主的手段或者是自由经济的手段来恢复它的活力。这就是为什么中国购买的都是美国的资产。”

随着美国金融危机不断向纵深发展,中国对美国国债近期不但没有减持,而且还有加速增持的迹象。截至到九月底,央行持有的美国国债接近六千亿美元,成为美国 在全球最大的债主。 如果加上中国持有美国政府接管的所谓“两房”公司三千亿美元的公司债券。中国近两万亿美元外储余额中,几乎一半与美国挂上了钩。

 

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