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风暴卷过看雷曼:真诚和善良有冲突吗?

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“粉色代码”组织的成员月初在雷曼兄弟公司总执行长里查·富尔德于国会作证时挥舞标语,
上面写着“可耻”、“贪婪”的字样。(法新社)
 

前些天与一位华尔街的朋友交谈,他在投资银行雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)干了十几年,一直做金融产品的评估模式、定价和系统管理的工作。他倒是比较幸运,在雷曼垮台的几个月前就离开了,但不可避免的,是离职的遣散费、退休金、期权,尤其是涉及雷曼股票的,现在大部份都泡了汤,甚至化为乌有。还好朋友也是道中之人,豁达而看得开,依旧是心宽体胖、宠辱不惊。

至于坊间传播的、华尔街大老刻意隐瞒、绑架政府,暴利时独得好处,亏本时让老百姓买单,他觉得不是很确定。根据公司内部的消息,在雇员们看来,公司高层似乎也并不全然了解公司面临的处境,甚至最高级的管理者都不是十分的清楚,糊里糊涂的,看着公司就垮了。

显然,失去工作的雷曼员工和受到损失的民众不这样认为。雷曼总执行长里查·富尔德(Richard S. Fuld Jr.)在众院出席听证会时,遭到引人注目的抗议。一个号称“粉色代码”(Code Pink)的组织之成员,在富尔德作证时挥舞标语,标语上写着“可耻”、“资本主义的贪婪”等字样。更有甚者,据说富尔德在公司健身房锻练时,还遭到员工袭击,脸部挨了几记老拳。

按人们通常的习惯、人之常情,赚钱了,要风光一番,衣锦还乡、荣归故里,这对富尔德等华尔街高管来说好像也办不到。因为已经声名远扬了,不管躲到哪里、住在哪里,总要与社会交往,社教圈子、街坊邻居会把你认出来,不免背后指点议论,说这人是如何让公司垮台、而自己大发横财的。如果追求利益的目的是炫耀,到后来发现炫耀不成,倒也验证了名利色气本来就是一场空的古训。

美国联邦调查局(FBI)已开始调查,看雷曼高层是否涉嫌欺诈、误导投资者。在公司申请破产之前,美国司法部也在开展他们的调查。在国会的听证会上富尔德说,他一直质疑为什么美国政府不出手援救这家有一百五十八年历史的投资银行。他说,议员们对雷曼倒闭前所处的困境非常清楚,并且他“对自己所做的决定和行为负全部责任”,认为在当时所拥有的资讯的情况下,他的行为是“审慎与合适的”。

雷曼破产了,纽约联邦破产法庭的文件中,它的破产案是08-13555号。雷曼的破产律师只用了五个钟头就把申请文件准备好了。五个钟头的文书工作,确定了一间具有一百五十八年历史的公司的最后命运。世界通(WorldCom)于二零零二年破产时,当时轰动一时,其资产只有一千零四十亿美元;而雷曼的总资产,则是惊人的六千三百亿美元。数千亿美元这么快的消散,难怪教宗本笃十六会说,“钱是无用的,唯一真实不变的是上帝的言语。”

富尔德在告诉员工公司破产的邮件中说,“我知道这对你们每一个人来说,无论是个人的感情和个人财富方面,都是非常痛苦的。为此,我感到非常悲哀。”很幸运,朋友不在这封邮件的收件人名单里。随着雷曼的破产,数百亿投资于对冲基金的钱,和许多对冲基金管理的公司,都进入几乎万劫不复的地步。

华尔街日报的卡里克·莫伦坎普(Carrick Mollenkamp)透露说,公司高层知道财务状况不好后,曾悄悄的请求欧洲中央银行和美国联邦储备银行帮助。公司高管们已经知道他们至少需要三十亿美元的新增资本,但还是在一个电话会议上告诉投资者们,他们不需要新的融资。他们还说其大规模持有的房地产债券价格合理,但业内其他同行说,价格被高估了至少一百亿美元。直到对冲基金客户开始撤出资金,他们还说公司财务没有问题。

JP摩根是雷曼及其客户之间的中间商,所以对雷曼的真实状况最为了解。当摩根发现情况不妙,要雷曼提供五十亿美元的担保时,雷曼拿不出来,想立即卖掉资产变现也做不到。六千亿的资产,在五十亿美元的逼讨之下,就轰然倒下了。

投资银行立足的根本,是诚实和信誉,其运作和账目的庞大和复杂,使局外人很难看出他们是否已经陷入麻烦。等到忧心忡忡的客户开始打电话、发电邮要求提款时,雷曼根本就没办法应对。莫伦坎普的报导揭示,雷曼在破产之前的大量努力,都是试图挽救自己,其幕后的许多举动是外界目前关注的焦点,亦即它是否在误导客户和投资者时,跨越了法律和道德的底线。

雷曼的兴衰详情曲折复杂,人们需要很多时间来消化。但问题归结到最后,却是惊人的简单。公司高层瞻前顾后的背后,是如何在两种对立的压力下寻找平衡:是告诉公众令人痛苦的真相?还是顾及告诉真相后会产生的恐慌情绪?这似乎是说,在“真诚”和“善良”之间,很难寻找中间地带;或者说在“真诚”和“善良”之间,没有调和的余地,他们是对立的。

种种迹象表明,如果仔细分析雷曼掩盖行为的动机,就不得不同意,他们是在藉维护市场之名,藉避免公众陷入恐慌之名,在保护自己的私利;是在“善”的名义下,为“不真”寻找藉口,而最后的结局,也只能是“不善”。真诚和善良是没有冲突的,产生冲突的,恰恰是不真和不善、或者虚伪和伪善,恰恰是真诚和善良的反面。

无论如何,华尔街要想从新取得人们的信任,还有很长的路要走。即使改换门庭、变成普通商业银行的高盛和JP摩根,恐怕也不会轻车熟路、继续呼风唤雨了。

《华尔街日报》引述日内瓦研究生院经济系查里斯·维普洛茨(Charles Wyplosz)教授的话说,“雷曼事件告诉我们,对付银行的错误行为比我们想像的要困难得多。你必须直视魔鬼的眼睛,而这些眼睛是很可怕的。”

魔鬼的眼睛里,就是真诚和善良的反面,是虚伪和伪善。

 

 

 

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游客
   05/27/09 09:58:04 PM
中国的银行又如何?